在二战期间，瑞士科学家图贝尔博士发明了一种炸弹装置。福尔摩斯非常有技巧的把他从盖世太保眼皮底下救出来回到伦敦，可图贝尔博士又落到了莫利亚蒂教授的手中。图贝尔画了一张暗号图，福尔摩斯经过努力终于把那些跳舞小人的信号图解开了，并冒险闯入了虎穴。

拖船的主人查尔顿．赫斯登登上一艘着火燃烧的货轮检查，发现加里．库珀单独一人还留在船上。库珀要将赫斯登赶走，但赫斯登因拖船沉没而无法回头。库珀将货轮开往英国海岸的珊礁区藏匿，并嘱咐赫斯登对外不要声张。保险公司找到两人质询货轮下落，才逐渐揭露出船主故意将船弄沉来骗取保险金的阴谋。当船主暗中派人在沉船做手脚时，库珀与赫斯登合作制止，展开了一场海底大决斗。